前言：虽然这几天市场下跌，但还是有好消息，利好钕磁体赛道的，本篇就来详细说说。
一，来龙去脉
数月以来，机器人赛道频繁活跃，特斯拉入局人形机器人无疑是背后最大催化因素。而性能优势显著的钕磁铁材料，很大可能将成为预热已久的特斯拉人形机器人的“核心答案”。
所以今天就来说说这个赛道。
二，认识钕铁硼
钕铁硼永磁体是金属钕、铁、硼和其他微量金属元素的合金磁体，作为第三代稀土永磁材料，具有体积小、重量轻和磁性强的特点，因其优异的性能被称为“磁王”。
三，供需分析
1.供给
目前，无论是全球市场还是国内市场，钕铁硼永磁材料都呈现出低端供应过剩，高性能钕铁硼永磁材料供应不足的情况。根据弗若斯特沙利文数据，2020年全球高性能钕铁硼永磁产量只有6.63万吨，占比约30.88%；中国高性能钕铁硼永磁产量只有4.62万吨，占比约23.84%。无论是全球市场还是国内市场，高性能钕铁硼产量仍有提升空间，这就为国内优势磁材企业成长提供机遇。
2.需求
2020年，新能源汽车、风电、变频空调、节能电梯四类需求占高性能钕铁硼消耗量的64%，相比2018年的39%，占比明显提升。
新能源汽车是高性能钕铁硼消费的最大推动力，根据测算，2021年全球新能源车高性能钕铁硼永磁材料需求量约2万吨；
风电领域高性能钕铁硼需求保持稳定增长，风电领域中，高性能钕铁硼磁钢主要用于生产永磁直驱风机；
能效新国标的实施将使目前空调市场淘汰率达到45%，预计符合一级、二级能效标准的变频空调（高端变频空调）只能采用高性能钕铁硼永磁体；
工业电机能效提升带来钕铁硼永磁新需求，要实现2023年在役高效节能电机占比达到20%以上，年复合增速较为可观，钕铁硼永磁电机可提升10%~15%的效率。
根据测算，几个重要下游消费将带动高性能钕铁硼永磁材料全球总需求量从2020年的7.4万吨提升到2025年22.6万吨，年复合增速25%。
四，行业现状
1.中低端钕铁硼和高端钕铁硼行业格局差距较大
钕铁硼中低端产品竞争激烈，行业集中度低。我国现有烧结钕铁硼生产企业约200家，大部分磁材企业产量不到1,500吨。整体来看，烧结钕铁硼产业集中度较低，大部分企业生产规模较小，研发能力较弱，产品以中低端产品为主。
高性能钕铁硼永磁材料性能好，行业集中度高。高性能钕铁硼需要更多的资金、技术支持生产，因此行业具有较高的进入门槛，相应行业集中度较高（全球前三大生产商按销售收入计占比42.4%,我国前三大生产商按销售收入计占比56.6%），优势企业往往具备长期的技术积累和规模效应。
2.钕铁硼行业门槛较高
技术门槛：钕铁硼生产过程涉及配方设计、熔炼、制粉、成型、烧结、加工及表面处理等众多环节以及多项关键工艺和技术。企业不仅需要在研发环节经过大量的试验和反复的论证，还需要在生产过程中不断地进行技术改进以提高产品的质量和性能。
客户认证门槛：高性能钕铁硼各下游集中度普遍较高，且多是国际知名企业，这些企业对材料供应商的选择有着严格的程序。从前期接洽到最后形成稳定的合作和供应链关系，需要一个很长的业务磨合和产品技术认证过程。
资金门槛：高性能钕铁硼永磁需要0.5-2亿元投资额，并且设备投产后需要较长时间的调试期。随着稀土价格高企，研发和流动资金需求也较大幅度走高，新进入者需要垫付较大金额的款项以采购原材料，行业整体资金门槛较高。
五，行业前景
1.我国大力推动稀土永磁行业蓬勃发展
近年来我国陆续出台了一系列指导、促进稀土永磁等新材料产业良性发展的措施和规划，对包括公司在内的一批稀土永磁材料企业产生了较为积极的影响，包括：在稀土永磁等关键新材料领域力求突破，同时进一步完善行业标准，稀土永磁材料行业将持续快速实现规模化、产业化、体系化发展；着力突破新材料相关的“关键工艺与专用装备制约”，“组织新材料装备生产企业与材料生产企业开展联合攻关，加快先进工艺技术与专用核心装备开发，实现材料生产关键工艺装备配套保障。
2.智能化有望带来高性能钕铁硼发展再上新高度
马斯克称人形机器人Tesla Bot“Optimus”原型机将在今年9月30日举行的AI Day上现身，考虑到人形机器人的体型、重量，以及驱动精确性要求高，活动关节小且多，响应速度要求快，高性能钕铁硼可能是优选。人形机器人理论上可以广泛用于个人家庭、特种作业、餐饮、公共服务以及工业等多领域，发展空间非常广阔。按照上边测算，1000万个人形机器人对高性能钕铁硼需求量达到2-4万吨，相当于2021年全球高性能钕铁硼总需求的20-40%。这将明显提升高性能钕铁硼未来消费增速。
六，相关上市公司
略
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